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Wednesday, 30 November 2011

Timecom VS TM (Round 1. 数字篇)

无无可否认timecom 的最大竞争者是TM,但TM有视它为潜在威胁吗?
可悲的是现在的答案是否定的。看下图.









散户只能从报纸,年报和证卷商报告得知最新消息,但通常会以含蓄的说法告知。
所以我一再强调,有好料分享上来,至少让我整合再写给大家知道。
为了更好的了解TM的动态,我也把TM研究报告放上。
再次呼吁有2011年mbb, stareit, tmclife,TM 和 Timecom research report 的人请分享出来。
我会全部放在报告分享







数字篇
我从TM & Timecom 的 2011 3rd quater financial report 拿出数字来做个比较。
刚巧两家公司9月是第三季。





Year 2011CUMULATIVE 9 months 2011
Timecom
CUMULATIVE 9 months 2011
TM





OPERATING REVENUE230.76703.529x
Cost-134.5-4497.133X
Depreciation-40.3-1592.1








Profit from operations56.6979.217.3x
Investment income36.80
Finance expenses0-207.6
Profit before income tax93.4771.68.26x
Income tax-1.2-144




Total Net Income92.2627.66.8X
Shareholding2530.83576.2
EPS (SEN)3.6416.64.56x








截至九月,从两家公司得到以下重点。

1 。营收 TM是Timecom 的 29 倍
2 。成本 TM是Timecom 的 33 倍
3 。毛利 TM是Timecom 的 8.26倍
4 。净利 TM是Timecom 的 6.8 倍
5 。每股净利 TM是Timecom 的 4.56倍



怎样? 失望吧? Timecom无论在规模,知名度和产品都与TM有段距离。
这个要看你站在什么角度去看。如果你承认TM是电讯业领头羊,那以上的 ‘重点 ’有什么出奇?反而我觉得重点不是重点了,是废话。
没办法,如果你不先正视以上重点,那接下来有什么惊喜呢?
从各种分析比例来看,似乎还觉得有一线希望。。。



CUMULATIVE 9 months 2011TIMECOMTM
Gross Profir Margin25%15%
Administrative Expense / gross profitn/an/a
Researchn/an/a
Depreciation on gross profitstable for 3 Q, ~ 71%stable for 3 Q, ~162%
Interest expense
/ operating income
03%
Net earning / total revenue40%9.40%


1. Goss profit margin
Timecom 比 TM 好,显示出有它的利基市场。

2. Depreciation on gross profit
Timecom 比 TM 低,带出TM有更多的资产讯息所以减计较大,成本较大;但同时也暗示Timecom市场占有率小,故减计较小。
要密切留意TIMECOM如能在不增加Depreciation却能提高市场占有率,那它们便找对利基市场了。
(什么东东???可以说人话吗?)
(TM的资产很大来自新铺的HSBB光纤,减计也是源自此。如TIMECOM能找到减少成本提高利润的方法便可)
(说谁都会,如何?)
(以小博大,四两拨千斤)
(人话,谢谢)
(最少的光纤服务最多人群)
(地球话)
(看这个访问)
We now have over 30,000 buildings in the Golden Triangle and Mont Kiara area running on our 100% fibre network. We are in the midst of covering a further 167,000 premises in more areas in the Klang Valley and we are spreading out to Penang as well. And as we expand our network coverage in these areas
(又如何)
(Golden Triangle and Mont Kiara 什么高?)
(高楼大厦,高薪工作者,高消费群)
光纤铺去高楼划算还是排屋住宅划算 ?光纤铺去乡区划算还是城市划算 ?)
(明白)
(那我可以说两个字了。)
(什么 ?)
(再见 ! )

3. Net earning / total revenue
Timecom 比 TM 高,获利能力高。可能有某些利基优势。如上

待续。。。















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