2012年终股票portfolio review

31-Dec-12

第三季投资成绩

１。
想要专注一股，惟有忍痛卖掉自以为有潜质的股项TIMECOM。
当两股比较时，预期将会获得较低回酬的股项一定要让路。
结果很自然的我放弃了ＴＩＭＥＣＯＭ，买进ＭＢＢ。
虽然我对TIMECOM做了不少功课，但不可跟股票谈恋爱，该卖时要毫不犹豫放手。



２。
STAREIT一直是让我最放心的且带来稳定回酬的股票，
但战略的改变是我不得不放手这让我得到稳定8.63%股息的股票。

为何？原因在于
ａ．　当我发现有更高的稳定回酬投资方案可以媲美ＲＥＩＴ（～１５－２０％）时，
我还甘于继续得到８－９％吗？
ｂ．　购买澳洲产业后，ｇｅａｒｉｎｇ会上升至～５０％，
意味接下来如果还要扩充就要ｒａｉｓｅ　ｆｕｎｄ．
ｃ．　利好差不多出尽，最新财政预算案一如往常产托税没有降至０％

话虽如此，对于持有ＲＥＩＴ在这个低利率高通膨年代可能是不错的选择。
我预测ＳＴＡＲＥＩＴ应该还有两次上升的机会，即收购澳洲产业完成和做出第一次股息贡献时。
未来会持续卖出ＳＴＡＲＥＩＴ。



３。
持续加码ＭＢＢ，专注一股。

之前的意见　

我觉得Mbb未来的成长会来自

1。东南亚扩张计划
这个正进行得如火如荼，尤其新加坡和印尼这两个重要市场。
Mbb好像是大马在小新唯一一间全方位银行，在贸易国有这张执照好处很多。
再来印尼这个庞大的市场令人十分期待，它的成长也是东南亚最快速之一。

2。非利息收入成长
证卷，批发服务收入在收购kim eng后立即在多国拥有办事处和执照
在低利率年代，大家都热衷股市，这不失为另一个让银行收入成长的方法

3。未来利率的上调
全球经济不景造成的低利率不是永久的。
想想现在其实是银行的最坏时期，利率低迷其实严重影响银行的赚幅。
但试想想在这时刻mbb都能成长，当经济复苏时它的爆发应该是很恐怖的。

基于这几个理由，我已下定决心以后只会专注于这股。
利用贮存这个理念来累计mbb.

还有补充第４个理由。

４。回教银行在全球的潜质
众所周知大马每次高喊大马能，实情是如何大家心里有数。
不过不可否认的是回教银行业务我们不止是区域领导者，在全球也享有领先的地位。
很多阿拉伯国家都要来跟我们合作发展回银这块处女市场。
而我个人认为回银是大趋势，我个人也非常支持这个理念。
ＭＢＢ其中一个目标就是３３％的ｎｅｔ　ｐｒｏｆｉｔ要从ｉｓｌａｍｉｃ　ｂａｎｋｉｎｇ得来。
这也是为何我弃ＰＢＢ取ＭＢＢ，因为一个想攻大中华，一个想攻印尼。
个人认为中国经济成长虽相对较快，但风险与潜质不如回教市场。
当然希望ＰＢＢ也在那里捞得盆满钵满，为大马贡献多点税收。

而且如果肯花点时间了解回银，大概会知道他们是不鼓励没实体，高风险的交易;
当然也不鼓励投机和禁止利息。
可能你觉得很奇怪，因为我们已经习惯利息的存在，
但是这实在是引起很多问题的制度。
当然有人认为其实回银的‘利益共享’是换个角度来得到你的利息，
那么我也无话可说。
又离题了。。。

最后祝大家投资愉快

28-Sep-12
COMPANY	Average Price	sell price	Realized profit/loss
STAREIT	0.86	1.03	19.78%
TIMECOM	3.00	3.37	12.30%
YTKP-WB	0.57	0.43	-24.56
COMPANY	% by Cost	Average Price	Current Price	Capital Gain (%)	Net Dividend % (Jan-March 2012)	Net Dividend % (April- June 2012)	Net Dividend % (July-Sept 2012)	Net Dividend % (Oct-Dec 2012)	Full year Dividend Yield %
STAREIT	27.00	0.86	1.030	19.77	4.56	NA	4.073	NA	8.63%
MAYBANK	59.00	8.06	9.010	11.79	NA	3.46	3.17	NA	6.63%
TIMECOM	0.00	0.00	0.000	0.00	NA	3.3	NA	NA	3.30%
CASH	14.00

KLCI +6.9%

第二季的投资成绩

1。YTL以每20仙让拥有15股YTL股东买进1股YTLP-WB，证明  游戏已经转变。
以亏损卖出ytlp-wb，亏了24.6%，让总户口贬值~1.95%（成本来算）


2。MBB的平均价再下降，因为我把DRP当作是零成本。
上次置放错误，MBB 的 net dividend yield 应该放在第二季。
至今MBB表现令我满意，唯须加快整合东南亚业务。


3。Timecom资本回退 RM0.02/share， div yield =0.02/cost per share


4。STAREIT随着以杆杠收购澳洲酒店股价爆发，收了几年的股息终于有看到capital gain.
预计收购完成我的dividend yield 会再提高。


5。自年头都没注入新的资金进股票户口因为股票户口的增值远不如小生意快。
近来减少看股了，除了短期的RA，只买进了YTLP-WB过后因情势转变而卖出。


6。应该不会买进STAREIT和TIMECOM了。
现金部位全部留给MBB，MBB可能还会做多一次DRP。
不确定是否是最后一次DRP，但如果价钱合理我应该会用完现金来买进。
基本现在只留意MBB的新闻罢了，轻松了很多

30-Jun-12
YTKP-WB	7.95	0.57					0.43	-24.56
COMPANY	% by Cost	Average Price	Current Price	Capital Gain (%)	Net Dividend % (Jan-March 2012)	Net Dividend % (April- June 2012)	sell price	Realized profit/loss
STAREIT	26.88	0.86	1.020	18.60	4.56	NA
MAYBANK	34.33	7.56	8.700	15.08	NA	3.46
TIMECOM	10.88	3.00	3.590	19.67	NA	3.3
CASH	19.96
	92.05

------------------------------------------------------------
短期户口
1。RA认赔卖出， 亏了18.9%

5月尾的投资成绩

6月了，放上截至5月尾的投资成绩。

1。YTL以每20仙让拥有15股YTL股东买进1股YTLP-WB，证明游戏已经转变。

    会以亏损卖出ytlp-wb，但还在排队。

2。MBB的平均价再下降，因为我把DRP当作是零成本。

     上次置放错误，MBB 的 net dividend yield 应该放在第二季。 

3。Timecom资本回退 RM0.02/share， div yield =0.02/cost per share

4。自年头都没注入新的资金进股票户口，7月将再次注入新的资金。

31-May-12
COMPANY	% by Cost	Average Price	Current Price	Capital Gain (%)	Net Dividend % (Jan-March 2012)	Net Dividend % (April- June 2012)
STAREIT	26.88	0.86	0.905	5.23	4.56	NA
MAYBANK	34.33	7.56	8.750	15.74	NA	3.46
TIMECOM	10.88	3.00	3.160	5.33	NA	3.3
YTKP-WB	7.95	0.57	0.43	-24.56	NA	NA
CASH	19.96
	100.00

KLCI 3.3%

4月尾的投资成绩

5月了，放上截至4月尾的投资成绩。

1。买进了YTLP-WB，原因在《莫买当头跌》里解释了。

2。MBB的回酬还没算进已公布的股息。

3。大致上还满意，除了买YTLP-WB带少许冲动外(太早入场)。

4。自年头都没注入新的资金进股票户口，7月将再次注入新的资金。

5。没做多余动作，买进的都可长期拥有。

30-Apr-12
COMPANY	% by Cost	Average Buy In Price	Current Price	Capital Gain (%)	Net Dividend Yield % (Jan-March2012)
STAREIT	26.88	0.86	0.950	10.47	4.56
MAYBANK	34.33	7.79	8.630	10.78	3.30
TIMECOM	10.88	0.60	0.710	18.33	0
YTKP-WB	7.95	0.57	0.525	-7.89
CASH	19.96
	100.00

总结2012年第一季投资成绩。

受了论坛大大的影响，这次敢敢公开买入均价。


算法这里讲一下以防连我自己也忘记怎样算。


Capital Gain = [(current price - average price)/average price]*100%


Net dividend = [cash received/avarage price ]*100%


Average price for Maybank : share acquired from dividend reinvestment plan considered as zero cost.


Current price = stock close price on 30/3/2012




-基本上持股没有变动，今年只加码了一次Timecom和减持了一次Stareit。
-现金放去更好ROI的地方，没有增加在股票户口。
-Stareit不打算增持，可能会慢慢卖掉转去MBB。
-MBB派的股息全部拿去再投资，现金部位80%都是等机会买MBB的，从去年等到现在。。。
-Timecom在5股合一前会加码最后一次（到占portfolio15%)，过后便看天了。

COMPANY	% by Cost	Average Buy In Price	Current Price	Capital Gain (%)	Net Dividend % (Jan-March2012)
STAREIT	26.88	0.86	0.930	8.10	4.56
MAYBANK	34.33	7.79	8.870	13.86	3.30
TIMECOM	10.88	0.60	0.675	12.50	0
CASH	27.91

KLCI +4.3%



继续注意高成长/有堡垒的公司，高成长为先，堡垒在后。
近期留意的有：


1。社区购物中心 - Aeon,Parkson&Hectar。
人民生活习惯的改变增加对社区购物中心的需求，生意模式易懂，品牌效应，可以开分行高成长。


2。饮食-Oldtown,F&N
工厂制造的产品可以输出海外夺取更大市场，生意模式易懂，品牌效应，可以开分行高成长。


3. 博彩业-云顶
赌场执照的稀有造成堡垒，生意模式易懂，收入可观，利润度高。


4。其他-仙股，不能投资太多，风险超高，只做短期交易但长期观察。
Gocean- 特别独有技术提高提炼油棕效率。
R&A - 在赚钱的通讯业相关业务。

2011 一口气卖完所有股的心理历程

2011 一口气卖完所有股的心理历程

再分享下一些心理路程，以下售出股票的排法其实大有文章的，排越上代表持有越久。

LIONDIV	-19.60%
TMCLIFE	+ 2.75%
YTLPOWR-WB	+ 3.50%
YTLPOWR	+ 2.00%
NV Multi	+23.00%
BJTOTO	+ 3.00%
MASTEEL-WA	+95.60%
HOVID-WA	+41.00%
Total	+ 7.20%

LIONDIV不用说了，一开始便是个笑话式的错误。
本来是看好Parkson的（那时零售还没那么热），却硬硬去追钢铁股，还为自己找了很多理由如经济会好转钢铁需求一定大增等等。
明明看了别的钢铁股比较好却硬抱着不放（因为亏了很多，死命average down）。
亏了钱不用紧但失去了oppertunity cost其实亏更大。如当时当机立断卖了买进Parkson就不同了。
谢谢曹仁超一句止亏不止赚点醒了我。也在这里分享让大家做个借镜。
持有期：~3年


TMCLIFE 打算长期投资因为我买这股是因为创办人的科学人背景。
过后奇怪本来专注人工受孕的竟然建了个综合医院，立刻亏损连连。
最后搞到要向股东要钱，创办人应该没那么多资金，怕持股会被稀淡便被逼卖股离场了。
大股东兼创办人退股后我也不得不跟着跑。。。
二股东Vincent Tan开心的找来小新的好朋友Peter Lim入股不久，便马上向小股东伸手要钱了。
持有期：~2年


YTL POWER不用说，5% dividend yield加上电力与治水稳定性质的股票吸引了我。
过后推行YES 4G开始亏损，股息减少，电力合约要到期令我姑且离场。
永远不要和你的投资谈恋爱。。。
持有期：~1.5年


NVMULTI没得选，大股东看到公司会引来强劲成长期，以廉价私有化了公司。
持有期：~<1年


BJTOTO 贪它高股息和抗跌，买了后想了想，我要的的是什么？
安稳的股息但相对低成长？几时才开翻？YTL POWER和BJTOTO是高息老人股。
结果。。。 卖了
持有期：~1.5年


想到开翻结果跑去学人玩warrant以小博大。
不过我还是改不了谨慎的本性，在选择方面也是做足了功夫。
我不会看图，全是看新闻消息来推测的。。。
结果好运两次都赚了，接下来找不到机会，
再加上每天费尽心机找机会，买进后又不能持股持得久（因为要开翻），便不再故意留意warrant了。
持有期：<0.5年



小总结：

YTL POWER和BJTOTO是贪它股息，所以在股价没多赚意料之内；

NV MULTI刚要发威便给人收去了，还好赚了点；

LIONDIV 涉及数额较大，所谓输就输间厂就是这样

还好warrant帮补了我，在今年可以得到正回酬。

但今年开心的是我找到了我要的路，

也猛下决心卖了所有股（除了STAREIT）以配合我的投资策略。

祝大家新的一年新的开始，认真反省后整装踏出信心满满的一步。加油！！！！

2012 新年快乐！！结算2011年的股票投资回酬。

好久没上来了。祝各位2012年投资成功！

这几天忙着吃喝玩乐。是时候闭关结算去年投资成绩和列出今年的目标了。
这些举动看似老土，但我鼓励大家养成习惯列出目标和不时检讨，会有意想不到的收获。

还有看到其他invstalks大大分享结算成果真的很令人振奋！也激励了我要更努力！
所谓进朱者赤，多上来会不时感染到大家心中理财的那团火。
希望investalks能有更多好贴出现，继续专注在投资论坛这条线上。






结算下2011年的股票投资回酬。

下面是我已售出的股票。
为免大家看得一头雾水，我的结算方法很简单-不要算进股息，只看价差。



（卖出价-买进价）X 100
     ----------------------------
                买进价

LIONDIV	-19.60%
TMCLIFE	+ 2.75%
YTLPOWR-WB	+ 3.50%
YTLPOWR	+ 2.00%
NV Multi	+23.00%
BJTOTO	+ 3.00%
MASTEEL-WA	+95.60%
HOVID-WA	+41.00%
Total	+ 7.20%

大致上我的眼光还不错，哈哈。
LION DIV是我早期买进的，今年看了曹仁超的止亏不止赚才醒觉卖出。

跟大家说个笑话-当初买LION DIV是因为看他的年报有parkson，又会分拆上市便赶快买了。
怎知那年报已是过时了，Parkson 早已上市啦。发现我做错后还不认输，跑去研究钢铁股周期还不断加码拉低平均价。结果今年终于认输卖出。
教训：止亏不止赚


以上卖了的股我最不舍是NVMULTI富贵集团因为殡葬服务的成长是强劲的，
大股东只共患难不共富贵的作风令人遗憾。
教训：买股要看大股东为人


TMC LIFE 也是我很看好的，但它们从IVF专业转去建综合医院包山包海后已失去了利基市场。再加上创办人售股离开后我也跟着跑了。
Vincent Tan 和 Peter Lim 还在苦苦要止亏。。。这股可以密切留意，
但在KPJ和将上市的integrated healthcare围攻下情况不乐观。
教训：不止要看大股东，也要看二股东（Vincent Tan）会插大股东一刀然后引进自己人（Peter Lim ）


小总结：

今年卖出的股回酬只有7.2%，RM100本赚了RM7.20
其实在6月我已改变投资法，只注重在几个我觉得会成为5星级的股/或稳定当定存的股。
重复下现分低中高风险-即STAREIT, MBB 和 TIMECOM




现在还持有的股票的回酬。
paper gain 的算法一样只看价差, 收到的股息则以dividend yield 来算。

Company	Holding Portion	Paper Gain	DIVIDEND YIELD
STAREIT	27.6%	3.8%	7%
MAYBANK	35.20%	7.10%	7%
TIMECOM	8.50%	29.10%	0%
CASH	28.7%

以上只是关于股票的回酬。
其实2011年整体投资回酬是令我很满意的，因为在投资路上我达到了一些目标。

目标                                                                                                                               满意度
1。财商提高了，看简单财报会看出一些以前没看到的故事和大股东的意向。 20%
2。学会了忍，不再胡乱出手买股。                                                                         30%
3。增加了被动收入。                                                                                                 50%

记录下我的每月被动收入-这是从生意得来的，投入时间少但回酬高。因这是红海恕我不能公开是什么生意了。
ROE ~ 49.7%,预计收入会改善，1年后回本。

MARCH	RM410
APRIL	RM574
MAY	RM712.60
JUNE	RM934.10
JULY	RM1,098
AUGUST	RM977.20
SEPTEMBER	RM1,122.15
OCTOBER	RM1,050.80
NOVEMBER	RM1,053.75
DECEMBER	RM920.20
TOTAL	RM8,853

我的MAYBANK行动

各位朋友有个新闻分享一下。

南洋报的《马股大选前料窄幅波动 4投资主题仍有利可图》有一段如下
http://www.nanyang.com.my/node/404387?tid=462
“卖出”首选股

在报告中，瑞士信贷也列出3只股项为“卖出”首选股，包括马银行（Maybank，1155，主板金融股）、国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）和IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）。

分析员逐一指出对该股项产生担忧的原因，包括：
●马银行：股价交易在2012年预测的13倍本益比，明显比本地和区域同行来得高。该银行也高度暴露在欧债风险中，
目前持有总值11亿令吉的欧元区发出投资证券（没有涵盖希腊或意大利），和12亿令吉英国资产。



读后感：

之前还有一则新闻马银行CEO说欧债问题不会影响到马银行因为所占资产不到total assets的1% ，这里分析员却指出该银行暴露在欧债风险中。
到底谁对谁错？可能双方都是对的，只是对未来的看法不一样而已。一个乐观，一个悲观。
你觉得呢？
有些人觉得应持有长期投资概念，只要基本面不变便紧抱好股不放。
有些人觉得应顺势而为，反正先拿现金没坏，过后再伺机而动。
我是以上混合看法，因买价还在现在水平之下，还有段margin of safety,便紧抱好股不放,而且还要准备现金伺机而动，以便购买更多MBB.
除了用储蓄的钱准备买，我也卖了一部分的STAREIT来屯现金。因为我认同豆沙包大大上次的看法。

Stareit的股价完全没有冲力，你确定真的要投资吗？同样是DY 7%左右，其他的股价却可以慢慢增值，为何不要呢？
豆沙包 发表于 2011-11-22 15:50

STAREIT是为我提供稳定股息而股价又不会令我睡不着的好股。现在我的portfolio还是大量持有它。
但投资的目的是什么？ 是不会变穷？ 还是要致富？
风平浪静时我采取守势，但山雨欲来便是我出击和拾便宜的时候。

可能欧债能完美解决，但肯定会引起市场一波又一波的恐慌和希望。
我不会玩短线，只望能在合理价范围内买入我心中的五星级股票。
股价的波动是短期的，长期而言一个

1。 15%ROE的公司
2。 在高成长的新兴市场占有一席之位的区域银行和
3。 因推出dividend reinvestment而暗示将来会继续慷慨派息的MBB

他绝对不是最好的公司，也不是获利最稳健最高的银行，但我始终看好它在印尼和KIM ENG所带来的成长和dividend reinvestment的机会。
这次的行动是要将MBB的gross dividend yield推高到9%. 以60仙的股息来算，要把平均价压到RM6.70。
可能成功，可能失败。但有了目标，一切都看清楚了，也避免了自己盲目买进杀出。