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Tuesday, 9 October 2012

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1。相信這是馬銀行前瞻性的行動,以防股息重新投資計劃放緩所產生的影響,
尤其是它可能在2013年中完全使用其108條文下的便利。

2。馬銀行新股行動,預料將是該公司降低未來股息派發率的前奏動作,
使它在2013年耗盡其108條文稅務便利之後,將恢复其派息率40%至60%的正常水平。
預料2013年財政年派息率為58%,2012年則為75%

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售新股籌資用途受關注‧馬銀行或加速海外收購

大馬
2012-10-09 10:11

(吉隆坡8日訊)馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組)上週五出乎預料宣佈私下配售新股,
雖然新資金主要作為營運資金,市場仍關注該集團將動用這筆資金充作彈藥,加速海外收購步伐。

馬銀行這項籌資行動並未說明是供收購泰國大城銀行(Ayudhya Bank)25%股權用途。
不過,分析員還是不排除該集團仍然要進軍泰國市場的意願,特別是在2014年之前沒有進行併購的話,它將會向泰國當局直接申請銀行執照。

購泰大城銀行25%股權需50億

分析員認為,若是收購泰國大城銀行的25%股權,以目前市價為准,預料將需要耗資50億令吉。

丰隆研究表示,馬銀行聲稱新資金將作為營運資金,不過,尚不能排除該集團有意向通用電器(GE)
收購泰國大城銀行的25.3%股權,後者總值17億美元(約52億令吉)。

該行認為,大城銀行是進軍泰國市場擴大業務的良好選擇,
主要是它偏高的非利息賺幅及消費貸款利基強項及售價適中。

大馬研究指出,據該行瞭解,馬銀行上週五突然宣佈私下配售3億新股籌集資金,
並不是要充當收購泰國大城銀行股權用途,部份資金是供巴西爾3資本以及營運資金。

未來派息或減少

大馬研究指出,相信這是馬銀行前瞻性的行動,以防股息重新投資計劃放緩所產生的影響,
尤其是它可能在2013年中完全使用其108條文下的便利。


該行認為,馬銀行新股行動,預料將是該公司降低未來股息派發率的前奏動作,
使它在2013年耗盡其108條文稅務便利之後,將恢复其派息率40%至60%的正常水平。
預料2013年財政年派息率為58%,2012年則為75%


馬銀行今日股價下跌5仙至8令吉94仙。

大馬史上最大配售案‧發4.12億新股籌36.6億

馬銀行原本建議私下配售3億股新股,惟機構投資者反應熱烈,最終共配售4億1千200萬股新股,
相等於4.98%股權,這也是大馬企業史上歷來最大規模的私下配售計劃。

售價8.88令吉

每股配售價訂在8令吉88仙,比上週五閉市價8令吉99仙折價1.2%,馬銀行從中籌集了36億6萬令吉。

分析員認為配售新股行動將略為沖淡每股盈利及股本回酬率,
不過,在強勁貸款成長及投資銀行區域擴張挹注支撐,馬銀行仍然是首選銀行股。

聯昌研究指出,馬銀行推行私下配售新股計劃,主要為配合巴塞爾3資本需求,預先加強資本比例的準備,
預估將使其第一級資本比例將增加90個基點至12.5%,及風險加權資本適足率增加至16.6%。

由於馬銀行偏高周息率及良好成長展望,特別獲得快速貸款成長,及投資銀行在區域擴充計劃,反觀私下配售新股影響輕微,
因強勁貸款成長足以抵消影響,所以,馬銀行還是該行首選銀行股。

丰隆研究表示,馬銀行配售4億1千200萬新股籌集36億令吉,預料每股盈利將沖稀3.5%至4.2%,
惟由於每股更高的賬面值(增加4%),反而使其目標價增長1.2%至10令吉24仙。
所以該計劃影響中和,即推高資本比例及賬面值,但略為沖稀每股盈利

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