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Wednesday, 6 June 2012

印尼外资持股顶限只适用新投资 马银行 联昌国际如释重负

对Mbb的天大好消息,未来成长真的很需要印尼的市场。
印尼此举也为新加入的竞争者设下一个门槛或障碍。
一个字-爽


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印尼外资持股顶限只适用新投资 马银行 联昌国际如释重负

财经新闻 财经 2012-06-01 19:11

(吉隆坡1日讯)印尼央行副行长露口风,外资对当地银行的股权顶限条例,仅限于新献议和新投资,
因此,马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)和联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)可以松一口气。
根据路透社报导,负责银行监管的印尼央行副行长哈林阿兰夏,昨日在汇报会上向分析员透露,新的政策建议,
将只允许个人或家族在当地银行持股上限至30%,而金融机构的持股上限则为40%。
直至昨日,该央行才首次正式公布,所建议的银行业外资持股上限详情。

无须国会批准

根据路透社报导,作为银行业监管者的印尼央行,所建议的外资持股上限新条例,并不需要在国会上寻求通过。
最终落实新条例的决定权,则是掌控在印尼央行董事部的手中。值得注意的是,该央行曾有在最后关头改变主意的记录。
关键在于,哈林阿兰夏说:“新条例将只适用在新献议和新投资,而不会是一个有追溯举动的条例。”
这也意味着,马银行和联昌国际可继续维持它们在当地银行的持股权。
目前,马银行及联昌国际分别持有印尼第九大银行——印尼国际银行(Bank Internasional Indonesia)和第五大银行—
联昌商业银行(CIMB Niaga Bank)的股权,分别持股97%和98%。

根据印尼现有的监管条例,外国投资者可持有当地银行的股权高达99%。
联昌商业银行和印尼国际银行,分别对母公司的盈利贡献比重为约33%和低于5%。
若马银行及联昌国际在此全球最多回教人口、银行覆盖率低(尤其在回教银行方面),并拥有庞大增长潜能的印尼市场,被迫出售手中持股,将重击该盈利前景。
自从印尼当局在去年开始酝酿修改银行业外资持股条例后,分析员就警告。马银行及联昌国际股价的向上潜能已被拉回。
尽管最新消息属于利好,但依然不足抵消外围环境的负面冲击,两家银行今日股价呈下跌走势。
中午休市,马银行及联昌国际分别下滑1%和1.2%,暂挂于8.66令吉与7.41令吉。
闭市时,马银行报8.69令吉,全日跌6仙或0.686%,成交量为397万2000股;联昌国际则挫10仙或1.333%报7.40令吉,成交量为582万6100股。

联昌估值上修

盈利有很大部分依靠印尼子公司贡献的联昌国际,在此利好消息出炉后,立即获得分析员唱好,上修估值、目标价和评级。
安联研究分析员表示,早前当印尼传出修改外资持股上限的消息后,他们就基于联昌国际有很大部分盈利贡献是来自印尼子公司—
—联昌商业银行,因此面临潜在风险,而对该银行的估值折扣10%,也压低了目标价的预测。
截至2012财年首季,联昌国际有接近32%税前盈利的贡献,是来自联昌商业银行。
“从长期的前景来看,我们相信仅对新投资有影响的持股上限条例,将减低印尼银行业的竞争。此发展对联昌商业银行这些由外资持股的银行而言,是个好兆头。”
由此,他们决定移除先前套在计算联昌国际估值时的10%折扣,上修目标价至8.47令吉,及把评级从“守住”上调至“买入”。
分析员也认为,上述宣布也有助于解决在这课题上缠绕已久的疑云,总好过印尼央行一直把问题悬置不理。

兴业 艾芬 星展乱阵脚
无论如何,对新投资造成影响的印尼银行业持股上限新条例,将扰乱原本在该国有收购计划的我国银行—
—兴业资本(RHBCap,1066,主板金融股)和艾芬控股(Affin,5185,主板金融股),以及新加坡星展银行。
在2010年与Ina Perdana银行签署收购股权合约的艾芬控股,由于此后传出印尼央行有意把外资银行持股权减至低于50%,
而在2011年8月宣布搁置收购计划,撤销与印尼Ina Perdana银行所签下的股权收购合约。
同样的,兴业资本在2009年曾表示,有意以11亿6000万令吉收购印尼Mestika Dharma银行的80%股权。
但在2011年9月,该集团以相同理由,宣布先搁置收购Mestika Dharma银行的计划。
至于星展银行,现阶段正以91亿新元(225.68亿令吉),竞标印尼金融银行(PT Bank Danamon Indonesia)67%的股权,因此,新条例或会扰乱该银行的收购计划。

艾芬等待明确指示
早前,艾芬银行(Affin Bank )指出,正在等待印尼央行,针对银行外资持股权一事,作出更明确的决定与宣布。
艾芬控股董事经理及总执行长拿督祖克里非指出,艾芬认购印尼银行P.T. Bank Ina Perdana至少51%股权的协议已在去年到期,因此协议也已终止。
“但是,只要外资持股权一事有了明确的方向,我们就会重新探讨这个计划。”
至于香港大股东——东亚银行是否有兴趣增加本身在艾芬的持股权,他指出:“他们的股权已在增加中,至于会不会增持,我们并不知情,
但相信(香港大股东)现在对持股水平感到满意。”
首相拿督斯里纳吉在2012年投资大马大会上暗示,不排除将本地银行的外资持股权,从目前的30%调高。
2012 年,我拟定了一生的股票投资计划http://www.investalks.com/forum/v

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