盈利200亿美元
200美元，有7%股份，能分享14亿，但资产127.8亿 (6390万 x 200)
300美元，有6.5%股份，能分享13亿，但资产197.8亿 (6390万 x 300)
哪个好？
话虽如此，如果是预算了打死不卖，那么资产高低只是个虚幻的银行数目，到手的盈利才是实在的现金流入cky 发表于 2012-11-25 21:15
市值不一定代表资产，只是市场给它的股价。
从他的角度，他要的不是市场给它高市值，因为会妨碍到他再买进的机会
老巴的最终目的就是拥有公司的100%股权，股价高对他来说没意义。
一个盈利200亿的企业，我们最想的就是拿完那200亿（如YTL私有化YTL cement）。
可惜他没能购得100%股权。
既然没能得完全部盈利，那么他选购公司时-派息-就成了他的考量之一。
他买的每一间公司，都是因为看好前景和公司堡垒
如此好的公司，最好就是100%拥有它。
可以从以下他的字行看得出
今天IBM有11.6亿股流通股，我们拥有约6390万股占到5.5%。
最后，IBM的带给我的投资成本主要取决于它未来的盈利。
但是一个重要的辅助因素是，
公司愿意拿出多少可观的资金来购买自己的股票。
如果回购一旦令IBM的流通股跌到了6390万股，那么我将放弃我们著名的节俭，给伯克希尔公司所有员工有薪假期。
当然，IBM流通股跌到6390万股是不可能的，等于换句话说IBM
一直回购自己股票直到剩下巴菲特的6390万股，也就等于他们拥有了
100%股权，所以才口爽爽说如果这样会给伯克希尔公司所有员工有薪假期。
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