印尼外资持股顶限只适用新投资 马银行 联昌国际如释重负

对Mbb的天大好消息，未来成长真的很需要印尼的市场。 印尼此举也为新加入的竞争者设下一个门槛或障碍。 一个字-爽 --------------------------------------------------------- 印尼外资持股顶限只适用新投资 马银行 联昌国际如释重负 财经新闻 财经 2012-06-01 19:11 （吉隆坡1日讯）印尼央行副行长露口风，外资对当地银行的股权顶限条例，仅限于新献议和新投资， 因此，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）可以松一口气。 根据路透社报导，负责银行监管的印尼央行副行长哈林阿兰夏，昨日在汇报会上向分析员透露，新的政策建议， 将只允许个人或家族在当地银行持股上限至30%，而金融机构的持股上限则为40%。 直至昨日，该央行才首次正式公布，所建议的银行业外资持股上限详情。 无须国会批准 根据路透社报导，作为银行业监管者的印尼央行，所建议的外资持股上限新条例，并不需要在国会上寻求通过。 最终落实新条例的决定权，则是掌控在印尼央行董事部的手中。值得注意的是，该央行曾有在最后关头改变主意的记录。 关键在于，哈林阿兰夏说：“新条例将只适用在新献议和新投资，而不会是一个有追溯举动的条例。” 这也意味着，马银行和联昌国际可继续维持它们在当地银行的持股权。 目前，马银行及联昌国际分别持有印尼第九大银行——印尼国际银行(Bank Internasional Indonesia)和第五大银行— 联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）的股权，分别持股97%和98%。 根据印尼现有的监管条例，外国投资者可持有当地银行的股权高达99%。 联昌商业银行和印尼国际银行，分别对母公司的盈利贡献比重为约33%和低于5%。 若马银行及联昌国际在此全球最多回教人口、银行覆盖率低（尤其在回教银行方面），并拥有庞大增长潜能的印尼市场，被迫出售手中持股，将重击该盈利前景。 自从印尼当局在去年开始酝酿修改银行业外资持股条例后，分析员就警告。马银行及联昌国际股价的向上潜能已被拉回。 尽管最新消息属于利好，但依然不足抵消外围环境的负面冲击，两家银行今日股价呈下跌走势。 中午休市，马银行及联昌国际分别下滑1%和1.2%，暂挂于8.66令吉与7.41令吉。 闭市时，马银行报8.69令吉，全日跌6仙或0.686%，成交量为397万2000股；联昌国际则挫10仙或1.333%报7.40令吉，成交量为582万6100股。 联昌估值上修 盈利有很大部分依靠印尼子公司贡献的联昌国际，在此利好消息出炉后，立即获得分析员唱好，上修估值、目标价和评级。 安联研究分析员表示，早前当印尼传出修改外资持股上限的消息后，他们就基于联昌国际有很大部分盈利贡献是来自印尼子公司— —联昌商业银行，因此面临潜在风险，而对该银行的估值折扣10%，也压低了目标价的预测。 截至2012财年首季，联昌国际有接近32%税前盈利的贡献，是来自联昌商业银行。 “从长期的前景来看，我们相信仅对新投资有影响的持股上限条例，将减低印尼银行业的竞争。此发展对联昌商业银行这些由外资持股的银行而言，是个好兆头。” 由此，他们决定移除先前套在计算联昌国际估值时的10%折扣，上修目标价至8.47令吉，及把评级从“守住”上调至“买入”。 分析员也认为，上述宣布也有助于解决在这课题上缠绕已久的疑云，总好过印尼央行一直把问题悬置不理。 兴业 艾芬 星展乱阵脚 无论如何，对新投资造成影响的印尼银行业持股上限新条例，将扰乱原本在该国有收购计划的我国银行— —兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）和艾芬控股（Affin，5185，主板金融股），以及新加坡星展银行。 在2010年与Ina Perdana银行签署收购股权合约的艾芬控股，由于此后传出印尼央行有意把外资银行持股权减至低于50%， 而在2011年8月宣布搁置收购计划，撤销与印尼Ina Perdana银行所签下的股权收购合约。 同样的，兴业资本在2009年曾表示，有意以11亿6000万令吉收购印尼Mestika Dharma银行的80%股权。 但在2011年9月，该集团以相同理由，宣布先搁置收购Mestika Dharma银行的计划。 至于星展银行，现阶段正以91亿新元（225.68亿令吉），竞标印尼金融银行（PT Bank Danamon Indonesia）67%的股权，因此，新条例或会扰乱该银行的收购计划。 艾芬等待明确指示 早前，艾芬银行（Affin Bank ）指出，正在等待印尼央行，针对银行外资持股权一事，作出更明确的决定与宣布。 艾芬控股董事经理及总执行长拿督祖克里非指出，艾芬认购印尼银行P.T. Bank Ina Perdana至少51%股权的协议已在去年到期，因此协议也已终止。 “但是，只要外资持股权一事有了明确的方向，我们就会重新探讨这个计划。” 至于香港大股东——东亚银行是否有兴趣增加本身在艾芬的持股权，他指出：“他们的股权已在增加中，至于会不会增持，我们并不知情， 但相信（香港大股东）现在对持股水平感到满意。” 首相拿督斯里纳吉在2012年投资大马大会上暗示，不排除将本地银行的外资持股权，从目前的30%调高。

2012 年，我拟定了一生的股票投资计划http://www.investalks.com/forum/v